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延续家族财富,如何规避风险?


香港投资理财    12/16     4490    
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根据麦肯锡发布的研究报告显示, 全球范围内家族企业的平均寿命只有24 年,其中仅有约30%的企业可以传承到第二代,不到13%到第三代,只有5%的企业传承到第三代还能继续创造价值;而华人家族企业的代际传承8年下来平均财产流失率高达60%,企业的创立者如费时5年将每股价值100元的股权进行传承,在传承3年后每股平均价值竟只剩下40元,这说明了在家族的发展和传承过程中,必然会面临各式各样的风险, 家族财富消散的速度超乎人们的想像,如果不通过各种预防或控制手段达到风险管理目的,可能给家族造成毁灭性的灾害。


在经营家族企业的过程中,家族财富经常会面临以下几个风险:



1
企业和家业不分之风险。



企业资产和家庭资产混同的方式,可能让原本应进入家庭财富的资产伴随着企业所承担的风险瞬间消灭,故应提前采取隔离措施和风险分散,在企业和家族遭遇重大变故时,隔离出去的资产方不致被认为是企业的资产而遭冻结或用作抵债。


2
投资过度集中化之风险。



中国的企业家多属强人治理,在做出投资决策时往往忽视了风险。因抵挡不住高回报的诱惑,而把多数财力倾囊而出重压在某个特殊行业或项目上,一旦项目出现问题,可能对财富产生重创甚至摧毁。


3
税务风险。



税务风险对于中国民营企业来说并不陌生,但是这并不意味着高净值人群能够区分合法避税与逃税的不同。相对欧美富豪企业家多具有一套合法合理的省税计划, 不少中国富豪对于税务安排往往缺乏整体规划,而且采取能避则避的侥幸心理。中国很可能会在未来的3~5年推出遗产税,这意味着未来在发生财产继承的时候,继承人需先缴纳接近50%的遗产税才能完成资产的过户,同时将导致财富大幅缩水。


4
家族治理缺乏有效机制致传承失当之风险。



家族治理风险一般包括:家族企业运营不够透明、权力过于集中;缺乏未来共同愿景、未有合理的股权保护结构;缺乏清晰的决策流程、因每代分支家庭成员数不一而导致投票权分配不公;上下两代间、经营与非经营者之间的冲突;企业缺乏良好退出机制等各方面。家族成员如因缺乏对于未来的共同愿景或价值观不一致, 使得企业未来方向不明确,家族成员很可能感到家族事业是负担而非荣耀长存。这些情况除不利于家族的长期发展,亦可能导致意见分歧难以化解而令家族分崩离析


如创办人希望由下一代来接棒家族企业,则必须提前安排接班人培养计划,不仅培养孩子的企业家精神,打造其专业技能,更应通过家族宪法的制定,替后代子孙立下一个让整个家族能长久遵循的依据。同时可通过设立家族信托,实现家族财产所有权、管理权与受益权的分离,使家族成员成为财产的受益人,这样不仅可在家族财富和企业资产间筑起一道防火墙,并可按家族财富创造者的意愿,提前安排好百年基业的传承计划。


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